军工行业周报：事件驱动助军工板块大涨，基本面改善的确定性和比较优势仍是核心推荐逻辑

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证券研究报告 军工行业周报（20181231-20190104） 推荐（维持） 事件驱动助军工板块大涨，基本面改善的确定性和比较优势仍是核心推荐逻辑  行情回顾 本周（2018年12月31日-2019年1月4日），上证综指上涨0.84%、深证成指上涨0.62%、中小板指下跌-0.43%、创业板指上涨0.29%，中证军工上证5.05%。中信军工上涨6.28%，在29个行业中涨幅排名第一。中信军工细分板中，航天航空上涨6.09%，兵器兵装上涨7.61%，其他军工上涨5.50%。  行业观点 本周军工板块受习总书记发表新时代对台工作纲领性讲话、以及在军委军事工作会议上强调在新的起点上做好军事斗争准备工作等事件的影响，军工板块关注度明显提升，同时因为2018年四季度经历了较大幅度的调整，本周在29个行业中涨幅排名第一。我们认为习总书记讲话表明国家对国防建设的高度重视，对国防工业的投入预计仍将持续加强，军工行业基本面持续向上的确定性较高，特别是当前整体经济处于下行趋势，凸显行业比较优势。 改革措施释放军工企业潜力，提升军工板块关注度：我们认为今年军工体制改革有望继续推动，具体包括资产证券化、定价机制以及激励机制等改革措施，一方面将提升市场对军工板块的关注度，更重要的则是将释放军工企业的发展潜能，提升盈利能力，带来更大的业绩弹性。同时周边局势的紧张加剧、中美贸易战、建国70周年阅兵等事件有望进一步提升军工板块关注度。  投资建议 我们认为应该首先从基本面改善的角度去选择标的，同时兼顾估值和潜在的改革预期，建议重点关注中直股份，中航沈飞，航发动力，中航飞机，内蒙一机，中航机电，航天电器，国睿科技和四创电子。  风险提示：装备列装速度低于预期、改革进程低于预期。 证券分析师：卫喆 电话：021-20572551 邮箱：weizhe@hcyjs.com 执业编号：S0360518120002 占比% 股票家数(只) 52 1.46 总市值(亿元) 6,439.73 1.31 流通市值(亿元) 4,942.53 1.39 % 1M 6M 12M 绝对表现 -1.64 -6.83 -30.8 相对表现 5.46 2.92 -4.33 《军工行业2019年度投资策略：国防建设“必选消费”，逆周期属性凸显》 2018-11-26 《武器装备科研生产许可目录调整分析：军民融合深度推进，长期将重塑武器装备采购机制》 2018-12-24 《军工行业重大事项点评：2018年武器装备科研生产许可目录正式发布，军民深度融合进一步推进》 2019-01-02 -33%-20%-7%6%18/0118/0318/0518/0718/0918/112018-01-08～2019-01-04 沪深300 国防军工 相关研究报告 相对指数表现 行业基本数据 华创证券研究所 行业研究 国防军工 2019年1月6日 军工行业周报（20181231-20190104） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、行业观点 ........................................................................................................................................................4 （一）本周行业重大事项点评 .........................................................................................................................4 重大事项点评：2018年武器装备科研生产许可目录正式发布，军民深度融合进一步推进 .............................4 二、行情回顾 ........................................................................................................................................................5 （一）本周中信军工指数涨幅6.28%，排名第一 .............................................................................................5 （二）军工分级情况 .......................................................................................................................................6 （三）市场融资余额情况 ................................................................................................................................6 三、行业动态 ........................................................................................................................................................7 1、中央军委军事工作会议在北京召开，习近平总书记向全军发布开训动员令..............................................7 2、习近平总书记在《告台湾同胞书》发表40周年纪念会上发表重要讲话 ...................................................7 3、“嫦娥四号”探测器成功着陆在月球背面 ..................................................................................................7 4、中核集团与青海民政府、清华大学、国家电网签署战略合作协议............................................................7 5、C919的研制和试验进度将进一步加快 ....................................................................................................7 6、特朗普签署“亚洲再保证倡议法案” .........................................................................................................8 7、阿穆尔河畔共青城航空工厂再次向俄军交付两架苏-35S ..........................................................................8 四、公司公告 ........................................................................................................................................................8 1、航天发展：重大资产重组新增股份部分解除限售 ....................................................................................8 2、雷科防务：全资子公司拟收购苏州博海14.84%股权 ...............................................................................8 3、宏达电子：收到政府补助 .......................................................................................................................8 4、振芯科技：收到政府补助 .......................................................................................................................8 5、中船防务：间接控股子公司收到中央特困企业专项治理补助资金............................................................8 6、中国动力：回购股份 ..............................................................................................................................8 7、中航电子：回购股份用于员工持股计划或股权激励计划、转换可转债.....................................................8 五、风险提示 ........................................................................................................................................................9 军工行业周报（20181231-20190104） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 本周指数涨跌幅.......................................................................................................................................5 图表 2 本周中信行业分类涨跌幅排名..................................................................................................................5 图表 3 本周中信军工细分板块涨跌幅..................................................................................................................5 图表 4 本周中信军工板块涨跌幅前五个股...........................................................................................................6 图表 5 军工分级基金情况（截至2