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华鲁恒升(600426.SH)发布2021年三季报,实现营收182亿元,同比增长102%,归母净利润56亿元,同比增长335%。公司Q3单季实现66亿元营收,同比增长117.1%,但毛利率36.5%,环比下降5.8%。公司积极切入新能源、新材料领域,预计未来成长空间可期。我们预计公司2021-2023年营收为237.3、282.4、319.3亿元,归母净利润分别为70.97、85.8和106.17亿元,对应EPS分别为3.36、4.06和5.02元,PE分别为8.53倍、7.06倍、5.7倍,维持买入评级。