美国通胀已经连续数月超预期,10月CPI 6.2%的同比增速更是创下31年来新高,主要推手之一的薪资增速仍维持高位。鲍威尔在11月议息会议后的新闻发布会曾表示,没有看到工资价格螺旋上升的迹象。那么通胀连续超预期背后的原因是什么?仅仅是“瓶颈、短缺以及非常强劲的需求”所导致的吗?在我们看来,工资-通胀螺旋式上升的风险可能被低估。