合资品牌承压，自主表现亮眼

广汽集团发布了2021年三季报，营收为555.13亿元，同比增长29%；归母净利润为52.84亿元，同比增长6%。单三季度营收为209.41亿元，同比增长20%，环比增长13%；归母净利润为9.47亿元，同比下滑65%，环比下滑52%。毛利率为7.06%，同比上升1.96pct；净利率为9.60%，同比下降2.23pct。公司研产销一体化协同效率提升，产品聚焦初见成效，数字化营销取得突破，自主品牌企稳蓄势。维持盈利预测，预计公司21/22/23年的EPS为0.84/1.12/1.19元，对应PE为20.6/15.4/14.5倍，维持“买入”评级。