公司信息更新报告：SA高速成长，新国标进展良好

嘉必优是一家专注于生物活性成分研发、生产和销售的公司，主要产品包括ARA、DHA、SA等。2021年Q1-Q3，公司营收和归母净利润分别为2.5亿元和1.01亿元，同比增长5.78%和降8.32%。其中，SA业务高速增长，ARA和DHA相对平稳。公司毛利率和净利率有所下降，主要受ARA油剂占比提升和短期研发加大投入影响。新国标订单执行在即，公司有望充分受益于奶粉配方升级红利。公司面临的风险包括帝斯曼不履约风险和食品安全风险。建议关注配方注册催化和公司中长期成长性。