三季度收入微降，后续待播剧储备丰富

华策影视发布了2021年三季报，营收微降，但利润同比增长，保持健康现金流量。单季度来看，21Q3公司实现营业收入7.54亿元，同比减少3.27%，环比减少7.24%，实现归母净利润9029.63万元，同比增长62.46%，环比减少6.51%。2021年前三季度，公司实现营业收入29.68亿元，同比增长56.74%；实现归属于上市公司股东的净利润3.24亿元，同比59.74%；扣非后2.24亿元，同比增长45.74%。公司毛利率为25.05%，同比下降0.45pct；其中21Q3毛利率20.48%，同比上升7.63pct，是公司Q3利润增速高于收入的主要原因。优质影视剧热播，平台合作稳定后续待播丰富。预计公司21-23年EPS为0.28/0.33/0.39，对应8月26日收盘价5.50元，PE分别为20/17/14倍，维持买入评级。