中科创达是一家全球领先的智能操作系统提供商，2021年前三季度实现营业收入26.7亿元，同比增长49.5%；实现归母净利润4.5亿元，同比增长54.2%。单三季度看，公司实现营业收入9.8亿元，同比增长32.5%；实现归母净利润1.7亿元，同比增长47.4%。整体业绩表现优异，贴近此前预报上沿边际，略高于市场预期。公司以核心OS技术为基础，建立可复用平台化能力，牢牢占据三大高景气赛道卡位，后续催化因子充足，有望呈现多点开花局面：1）高通10月宣布正式完成对Vioneer的收购，自动驾驶工具链得到补强， Ride平台有望在2022年落地量产，标杆项目有望树立。此外，Ride平台另有两家客户定点正在协商，基于地平线征程3也有两家客户正在推进，公司在自动驾驶域有望步入收获季。2）公司在边缘计算积极布局，结合全球领先的计算机视觉能力，工业质检方案正逐步渗透面板厂商、汽车零部件厂商等领域，已逐步形成行业Know-How，具备大规模部署爆发潜力。3）公司获得华为认证，成为HarmonyOS Connect ISV合作伙伴，未来有望充分享受鸿蒙生态链红利，打开成长第三极。预计2021-2023年公司归母净利润复合增速达45.9%，公司凭借“技术+生态”牢牢占据万物智联浪潮卡位，短中长期皆有稳固逻辑支撑，给予2022年70倍PE，对应目标价161.70元，维持“买入”评级。
