三季报业绩点评：结构升级盈利增强，模拟IC龙头高速成长

艾为电子是一家专注于数模混合芯片研发的公司，其产品广泛应用于手机、物联网、工业等领域。公司2021年前三季度实现营收16.61亿元，同比增长71.36%，归母净利润1.96亿元，同比增长144.87%。公司积极拓展下游大客户合作范围、提升市场份额、加速推进国产替代，产品结构优化带动整体盈利水平提升。公司注重研发创新，研发投入力度持续加大。模拟IC赛道高成长，龙头优享国产替代红利。我们预计公司2021-2023年分别实现营收23.04/38.12/55.27亿元，归母净利润2.45/4.86/7.44亿元，对应EPS分别为1.48/2.93/4.48元，当前股价对应PE分别为145/73/48倍。维持公司“买入”评级。