牵手澳优相得益彰，龙头优势持续巩固

伊利股份（600887）发布2021年三季报，实现营收850.1亿元，同比增长15.2%，实现归母净利润79.4亿元，同比增长31.9%。其中，奶粉业务增速亮眼，实现营业收入116.7亿元，同比增长24.5%，婴幼儿奶粉增速超过40%。此外，公司牵手澳优相得益彰，协同效应突出，有望加速抢占奶粉市场份额。预计2021-2023年归母净利润分别为91.7亿元、107.0亿元、123.9亿元，对应动态PE分别为29倍、24倍、21倍，维持“买入”评级。