点评报告：新单增长承压，准备金增提拖累净利润增长

新华保险发布2021年三季报，公司前三季度实现保费收入1365.62亿元，同比增长1.6%、实现归母净利润119.54亿元，同比增长7.6%。公司第三季度实现归母净利润14.08亿元，同比下降51.2%。新业务增长受阻，预计前三季度NBV及NBV margin持续承压。投资收益表现亮眼，投资资产稳步增长。精算假设变更影响净利润增速，第三季度同比大幅负增。我们下调公司盈利预测，预计2021-2023年净利润增速分别为3.34%、7.60%、12.08%。