Q3传统核心业务暂承压，新业务再创佳绩

晨光文具发布2021年三季报，收入121.52亿元，同比增长42.3%，归母净利润11.17亿元，同比增长22.4%。扣非归母净利润9.92亿元，同比增长25.1%。对应2021Q3收入44.65亿元，同比增长18.2%，归母净利润4.51亿元，同比增长0.6%，扣非归母净利3.79亿元，同比-6.5%。传统核心业务受高基数影响增长环比降速，但复合增速符合预期。新业务保持健康快速发展态势，盈利能力稳健。会计准则变化以及原材料成本上行的影响，毛利率承压略承压。投资评级：增持（维持）。