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立高食品发布2021年三季报,21Q1-3实现收入19.61亿元,同比+63.39%;归母净利润1.98亿元,同比+24.47%;扣非净利润1.92亿元,同比+25.06%。冷冻烘焙受益于山姆会员店放量,维持高增,Q3同比增速近60%。原材料成本上涨+产品结构变化+20Q3高基数效应+21Q3河南洪涝多重因素影响下,利润承压明显。建议关注公司冷冻烘焙业务放量及原料业务发展情况。