低浓度阿托品临床进展顺利，2021Q1

根据安信证券发布的研报，2021年Q1-Q3，兴齐眼药实现营收7.70亿元，同比增长64.13%；实现归母净利润1.56亿元，同比增长190.45%；实现扣非后归母净利润1.55亿元，同比增长196.56%，业绩增长超预期。低浓度阿托品临床进展顺利，目前公司临床进展领先。环孢素滴眼液有效治疗干眼症，目前推广较为顺利。我们预计2021-2023年公司分别实现净利润2.07亿元、3.07亿元、4.16亿元，分别同比增长135.7%、47.9%、35.6%；给予买入-A的投资评级。投资建议仅供参考，风险提示包括重磅品种研发进展不及预期、环孢素滴眼液上市销售不达预期、核心技术失密风险、计算假设不达预期风险等。