海尔生物发布三季报，业绩基本符合预期。2021前三季度实现收入15.2亿元，同比+54.89%，归母净利润6.98亿元，同比+156.28%，扣非后归母净利润3.15亿元，同比+41.87%。第三季度单季度实现收入5.92亿元，同比+53.09%，归母净利润1.25亿元，同比+6.41%，扣非后归母净利润1亿元，同比-4.01%。物联网业务占比提升，疫苗安全与血液安全业务持续放量。海外市场不断推进。利润率与费用率保持稳定。投资逻辑：市场快速增长，核心技术具有优势，物联网赋能提升竞争力，销售渠道完善。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为6.98/9.42/12.52亿元，对应EPS分别为1.21/1.65/2.19元，对应PE分别为88/66/50倍，维持“买入”评级。
