中宠股份（002891.SZ）发布2021年三季报，公司单Q3实现营收7.55亿元（+19.48%），归母净利润3102.18万元（-38.11%）。前三个季度，公司累计实现营收20.12（+24.20%），归母净利润9171.03亿元（-4.71%）。受原料涨价、消费低迷影响，公司Q3业绩兑现环比有所下滑。基于对国内消费复苏的保守预期，我们下调公司2021-2023年预测，预计公司2021-2023年归母净利润分别为1.41/2.39/3.99亿元（前预测值为1.71/2.86/5.15亿元），EPS分别为0.48/0.81/1.36元，当前股价对应PE分别为64.3/37.8/22.7倍。公司持续加大干粮业务开拓，国内新建主粮工厂已于9月投产，预计公司业绩稳定性将伴随主粮业务规模增长而提升，维持“买入”评级。
