2021年三季报点评：Q3业绩高增长，研发进入收获期

康泰生物（300601.SZ）2021年三季报显示，公司实现营业收入23.77亿元，同比增长67.37%，归母净利润10.36亿元，同比增长139.13%，扣非归母净利润9.89亿元，同比增长133.04%。公司Q3业绩高增长，现金流明显改善，研发硕果累累，积极拓宽新领域布局。同时，公司已布局研制口服五价重配轮状病毒减毒活疫苗、四价手足口病疫苗、麻腮风水痘疫苗、四价流感疫苗等多联多价疫苗。预计公司2021-2023年非新冠业务归母净利润为7.82/15.48/24.08亿元，同比增长15.11%/98.06%/55.51%，按最新股本测算EPS为1.14/2.25/3.50元，现价对应PE为98/49/32倍。维持“买入”评级。