公司发布2023三季报,收入同比增长10.9%,净利润同比增长22.1%。Q3短期承压,预计2023Q4仍有一定压力,到2024年有望加速恢复。费用率控制良好,净利率提升2.76pct。研发管线进入收获期,预计2023-2025年营业总收入和净利润分别调整为93.5/102.4/116.1亿元和25.0/27.0/31.1亿元。维持“买入”评级。风险提示包括集采风险、BD品种不确定性、产品销售不及预期和研发不及预期等。
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