首次覆盖：制冷剂行情走高、含氟新材料热度迭起业绩底部修复增长动力十足

三美股份（603379）是氟化工领军企业之一，专注氟化工产业二十年，产品销往全球逾百个国家和地区。制冷剂行业拐点已至，公司业绩即将迎来转折点。转型高附加值氟化工品延伸，业务结构升级进行时。预计2021-2025年六氟磷酸锂、双氟磺酰亚胺锂需求复合增速在35%以上，PVDF需求复合增速在20%左右。目前公司拥有三代制冷剂合计产能16.7万吨，各细分产品产能在全国均位居前三，同时能够在此基础上生产混合制冷剂R404a、R407a、R507等，充分满足客户多样化需求。未来随着三代制冷剂配额管理、行业集中度提升，公司行业领先的产销规模所带来的成本优势将进一步凸显。