欧科亿(688308)发布2021年三季报,实现营业收入7.59亿元,同比增长53.18%;实现归母净利润1.70亿元,同比增长119.01%;实现扣非归母净利润1.46亿元,同比增长90.87%。受益于数控刀片产销量和价格双升,公司21年前三季度营业收入达到7.59亿元,同比增长53.18%;实现归母净利润1.70亿元,同比增长119.01%。数控刀片行业量价提升逻辑得到充分验证:1)产能方面,预计公司数控刀片产能已突破700万片/月,三季度数控刀片产销量在2000万片左右。2)价格方面,受原材料涨价影响,叠加新产品不断推出,公司数控刀片今年已经有过三次提价。21年三季度均价预计突破6元/片,前三季度均价预计近6元/片。分季度来看,我们测算公司三季度数控刀片营收环比持续增长。硬质合金制品由于毛利率水平较低,公司加大对硬质合金制品订单的毛利率考核,选择性接单,因此硬质合金制品收入略有降低,从而导致第三季度营收环比略降2.95%。公司21年前三季度毛利率达到34.34%,同比提升2.91个百分点。分季度来看,21年第三季度毛利率36.60%,同环比提升5.70/2.97个百分点,主要原因是公司上半年提价逐步得到体现,数控刀片和硬质合金制品毛利率均有所提升。2)21年前三季度,公司净利率达到22.42%,同比提升6.74个百分点。分季度来看,21年第三季度净利率高达25.04%,同环比提升9.15/3.58个百分点,主要原因一是公司产品毛利率水平不断提高,二是公司费用管控良好,2021年前三季度销售/管理/财务费用率同比下降0.13/0.91/0.77个百分点至2.69%/7.35%/0.04%。我们上调公司21-23年营收9.39/13.38/18.39亿元的预测至10.68/