铜月度策略报告：基本面强宏观趋弱，铜价宽幅震荡

报告总结：铜价在8月震荡下跌，主要受到中美经济数据疲弱和美联储收紧流动性的担忧影响。近期，铜供需基本面情况良好，三大交易所总库存处于近几年同期偏低水平。国内上期所库存和LME库存连续两周去库，而Comex库存增加。SMM全国主流铜地区市场库存总计12.19万吨，周环比下降0.49万吨。预计保税库存仍有去化空间。中国7月精炼铜产量为84.6万吨，同比增10.4%，环比下降增长1.1%。8月份SMM中国电解铜产量为81.94万吨，环比降低1.3%，同比增加1.1%。总体来看，铜供需基本面良好，但需关注中美经济数据和美联储政策的影响。