环保与公用事业周报202110第2期：煤电市场化改革各省加速落地，江苏、山东上浮近 20%

本报告主要关注环保与公用事业行业，重点关注煤电市场化改革、电力及公用事业指数、子板块及成分股等。本周江苏、山东率先行动，组织了市场化交易，以解决燃煤发电企业受煤炭价格大幅上涨带来的成本倒挂、严重亏损的问题。两省成交均价较基准电价上浮均接近20%，高耗能企业电价进一步上浮或逐渐实现。推荐电能综合服务商苏文电能、积极转型新能源，现金流充沛的火电龙头华润电力等；有资金成本优势、资源储备优势的新能源运营龙头三峡能源、龙源电力、中广核新能源，受益气价上涨的天然气龙头新奥能源。同时，我们预测环保行业业绩高增，估值较低，商业模式改善，运营指标持续向好，稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续改善向好。