中公教育发布三季报预告,预计Q3归母净利润为-8.03亿至-6.03亿元,去年同期为15.54亿元,由盈转亏。Q3亏损环比扩大主要受招录公告推迟、协议班退费等因素影响。Q4招录回暖,业绩有望改善和反转。维持2021/22/23年盈利预测至15.2/24.4/33.6亿元,当前股价对应估值54x/34x/25x。短期股价表现或将受到Q3业绩影响,中长期依然看好公司在职教培训领域的龙头地位。风险因素包括教育行业的潜在政策风险、招录公告推迟导致招生不达预期等。
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