公司点评：高基数拖累Q3业绩，长期逻辑未变

飞亚达发布2021年前三季度业绩预告，预计实现归母净利润3.4-3.6亿元，同比增58%-67%。拆分单Q3来看，预计实现归母净利润1.05-1.25亿元，同比降9%-23%。公司名表业务受去年高基数及线下疫情扰动影响，Q3利润有所下滑，但预计黄金周后整体销售增速重新录得增长。自有品牌业务受Q3线下疫情反复、部分地区强降雨及消费环境不佳影响，整体营收、净利略有下滑。公司逻辑未变，继续看好名表消费回流、自有品牌成长与新业务拓展带来的成长空间。预计公司2021-2023年归母净利4.36亿/5.18亿/6.1亿元，对应当前股价PE分别为12/10/8倍，维持“买入”评级。