长线增长指引符合预期，但咖啡业务可加速扩张

本报告摘要自英文版本，主要内容包括中国餐饮行业的市场情况、公司数据、股东结构、股价表现、审计师等。公司更新了长线的增长指引，预计实现高单位数至双位数的系统销售增长/ 经营利润增长。肯德基保持韧性并快速扩张，预计销售复合年增长将维持快速。必胜客的基本面可持续改善并加速扩张，预计增长可持续。公司终于公布了LAVAZZA一千家门店的目标，预期LAVAZZA将在25财年拥有1000家门店。维持买入评级和目标价532.66港元，根据30倍的22财年市盈率。