海外跟踪系列十四：供应短缺下调全年指引，预计FY23供应改善

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Nike在2021年Q1实现营业收入122.5亿美元，同比增长15.6%，毛利率为46.5%，同比增长1.7个百分点。归母净利润为18.8亿美元，同比增长23%，EPS为1.16美元，同比增长22%。Nike的收入略低于预期，主要是由于DTC线上线下同步增长，利润增速高于收入。Nike的毛利率提升主要是由于DTC业务毛利率的提升、全价占比销售的提高，运费的上涨对毛利率有一定的不利影响。Nike的资产负债率为62.2%，同比减少10.1个百分点。Nike的经营状况良好，数字化战略落实情况较好，供应链状况恶化、预计进入23财年将改善。Nike的业绩指引：供应链短期影响导致FY22和Q2指引下调，但仍维持2025财年的目标。Nike的业绩增长主要来自于DTC业务的增长和利润率的提升，但是也面临着供应链短缺和品牌恶性竞争的风险。