宏观利率图表058：联储秋后行动，中国市场化稳价

本周重点关注图表：2020年以来大宗商品价格变化和政策变化跟踪，年初以来的保供稳价经历了两轮，分别是冬季针对能源的“稳定保供”和二季度以来针对大宗商品的“保供稳价”。在这一过程中，商品价格的上涨斜率出现了转变，虽然从商品价格对实体经济的影响上来看，PPI/CPI的剪刀差高位反馈的中小企业的压力依然很大，但是斜率的逐渐趋缓叠加着1）宏观周期的向下和2）宏观政策对中小微企业定向倾斜，以及美元流动性边际上的收紧，我们预计产业链的传导在临近，关注周期压力在市场的反馈。