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中升控股的大股东近期进行了增持,显示出对公司的信心和对价值低估的判断。历史上,大股东的增持往往发生在股价的相对低点,且增持后股价通常有较好的表现。当前,中升控股的业绩受到缺芯影响,但长期来看,豪华车终端价格继续走强,头部经销商资源相对较好,预计新车销售业绩受缺芯影响有限。此外,公司深耕核心城市,龙头获主机厂优先保障,售后业务、二手车业务、并表仁孚保障四季度及明年增长。我们重申公司是行业缺芯周期中稀缺的稳健成长标的,当前股价回撤是逢低买入时机。维持买入评级及目标价105港元,相当于24.1x 2022E市盈率。