本周交运指数上涨5.77%,沪深300指数上涨3.52%,跑赢大盘2.25%,排名第6/29。交运子板块中航运板块涨幅最大(11.10%),物流综合板块涨幅最小(1.55%)。快递行业逐渐步入旺季,近期多家快递公司上调全网的派费已经逐步传导至揽件价格,加盟商盈利能力改善也将缓解总部补贴压力。我们认为随着政策监管力度加强,价格战趋缓,快递企业盈利有望改善,重点推荐快递龙头企业中通快递、韵达股份、圆通速递。航空:吉祥航空2021上半年实现盈利1.02亿元,Q2盈利3.81亿元,华夏航空2021上半年实现盈利1165.96万元,Q2盈利5968.43万元,春秋航空2021上半年实现盈利1040.73万元,Q2盈利2.95亿元,南航、国航、东航Q2业绩大幅减亏,航司Q2业绩由亏转盈,表明需求一旦稳定航司业绩弹性有望释放。随着疫苗接种普及(接种超21.43亿剂次),国内疫情逐渐控制,目前航班量已经企稳,北京、上海、海南、湖北、河南等多个省市相继发布通知,恢复跨省团队旅游,预期9月、10月航空出行需求将有望持续恢复,重点推荐春秋航空、吉祥航空。