非银金融行业周报：新三板改革迎重大突破，北交所预备设立

非银金融行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 爱建证券有限责任公司 证券研究报告●跟踪报告●非银金融行业 2021年9月6日星期一 新三板改革迎重大突破，北交所预备设立 研究所 投资要点  市场回顾： 上周沪深300上涨0.33%收4843.06，非银金融（申万）上涨3.63%，跑赢大盘3.3个百分点，涨跌幅在申万28个子行业中排第6名。其中券商板块涨幅最大,上涨5%;其次是多元金融板块，上涨3.2%;保险板块则上涨0.88%。个股方面，上周券商板块中申万宏源涨幅最大，上涨15.09%；而保险板块中中国太保涨幅最大，上涨6.23%；多元金融板块中鲁信创投上涨20.89%，涨幅最大。  券商： 上周沪指震荡上涨收于3581.73，一周上升1.69%。非银金融指数上升3.63%，申万券商指数上升4.46%。就全年来看，沪指上涨3.13%，非银金融行业指数下跌17.16%，相对涨幅为-20.29%。目前券商行业估值为1.81倍，较8月底上升。 9月2日，习近平总书记在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上的致辞中宣布，将继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所。自2019年起，证监会便已开启全面深化新三板改革。通过降低投资者准入门槛、引入公募基金、建立精选层与配套转板上市制度等一系列改革措施有助于降低新三板融资额，使新三板交易不活跃等问题得到改善。此次北京证券交易所的设立，将是全面深化新三板改革的重要环节，对于国家持续深化金融供给侧改革，完善多层次资本市场体系建设，促进多层次资本市场互联互通具有里程碑意义。北交所将取代新三板精选层，形成新三板基础层、创新层与北交所新的上市途径，为“专精特新”型中小企业打通直接融资渠道，精准解决中小企业新三板融资困难的问题。同时北交所的设立将会激发中小企业上市的热情，从而为券商投行业务带来新的利润增长点，市场成交额也将显著提升，券商经纪与信用业务因此受益。 短期市场走势受情绪影响，但中长期随着资本市场改革的持续推进和利好政策的出台落地，券商基本面有望继续改善。推荐龙头券商中信证券（600030）、华泰证券（601688）。 分析师：张志鹏 E-mail:zhangzhipeng@ajzq.com 执业编号：S0820510120010 联系人：陈海力 TEL:021-32229888-25528 E-mail:chenhaili@ajzq.com 吴越 TEL:021-32229888-33301 E-mail:wuyue@ajzq.com 行业评级：同步大市 （维持） 数据来源：Wind，爱建证券研究所 （%） 1个月 6个月 12个月 绝对表现 6.19 -9.40 -15.40 相对表现 7.49 -0.42 -15.96 相关公司数据 公司 评级 EPS 19A 20A 21E 中信证券 推荐 1.01 1.15 1.50 华泰证券 推荐 0.99 1.19 1.43 数据来源：Wind，爱建证券研究所 非银金融行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 目录 1、市场回顾 ....................................................................................................................................................... 3 2、行业要闻 ....................................................................................................................................................... 5 3、券商数据跟踪 ............................................................................................................................................... 7 4、风险提示 ..................................................................................................................................................... 10 图表目录 图表1：非银金融行业表现（2019年以来涨跌幅） ............................................................................. 3 图表2：申万一级行业板块表现（2021/8/30-2021/9/3） .................................................................. 3 图表3：非银金融子行业表现（%，2021/8/30-2021/9/3） ................................................................ 4 图表4：股票日均成交额及环比增速（周） .......................................................................................... 7 图表5：股票日均成交额及环比增速（月） .......................................................................................... 7 图表6：股基日均成交额及环比增速（周） .......................................................................................... 7 图表7：股基日均成交额及环比增速（月） .......................................................................................... 7 图表8：融资融券余额及环比增速（周） .............................................................................................. 8 图表9：股权募集金额及同比增速（截至8/31） ................................................................................. 8 图表10：IPO募集金额及环比增速（截至8/31） ................................................................................ 8 图表11：券商债券发行总额及同比增速（截至8/31） ....................................................................... 8 图表12：券商资产管理规模及环比增速（季） .................................................................................... 9 图表13：券商集合理财资产净值前十（截至9/3） ............................................................................. 9 图表14：券商板块历史PB（LF）水平 ................................................................................................... 9 表格目录 表格1：非银金融子行业个股涨跌幅前五 .............................................................................................. 4 非银金融行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 1、市场回顾 上周上证综指上涨1.69%收3581.73，深证成指下跌1.78%收14179.86，创业板指下跌4.76%收3102.14。沪深300上涨0.33%收4843.06，非银金融（申万）上涨3.63%，跑赢大盘3.3个百分点，涨跌幅在申万28个子行业中排第6名。 图表1：非银金融行业表现（2019年以来涨跌幅） 数据来源：Wind，爱建证券研究所 图表2：申万一级行业板块表现（2021/8/30-2021/9/3） 数据来源：Wind，爱建证券研究所 上周非银金融行业子板块普涨，其中券商板块涨幅最大,上涨5%;其次是多元金 非银金融行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 融板块，上涨3.2%;保险板块则上涨0.88%。 图表3：非银金融子行业表现（%，2021/8/30-2021/9/3） 数据来源：Wind，爱建证券研究所 个股方面，上周券商板块中申万宏源涨幅最大，上涨15.09%；而保险板块中中国太保涨幅最大，上涨6.23%；多元金融板块中鲁信创投上涨20.89%，涨幅最大。 表格1：非银金融子行业个股涨跌幅前五 板块 代码 公司 周涨跌幅（%） 券商 000166 申万宏源 15.09 601066 中信建投 14.86 002797 第一创业 13.70 601995 中金公司 11.36 601688 华泰证券 9.94 保险 601601 中国太保 6.23 600291 西水股份 5.34 601628 中国人寿 5.09 601336 新华保险 5.01 000627 天茂集团 3.79 多元金融 600783 鲁信创投 20.89 600053 九鼎投资 17.66 002961 瑞达期货 16.49 000415 渤海租赁 9.05 600318 新力金融 7.36 数据来源：Wind，爱建证券研究所 非银金融行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 5 2、行业要闻 北京证券交易所将设立 9月2日，习近平总书记在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上的致辞中宣布，将继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。 坚守“一个定位”。北京证券交易所牢牢坚持服务创新型中小企业的市场定位，尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段，提升制度包容性和精准性。 处理好“两个关系”。一是北京证券交易所与沪深交易所、区域性股权市场坚持错位发展与互联互通，发挥好转板上市功能。二是北京证券交易所与新三板