本报告主要关注非银金融行业的发展情况。上周,沪深300指数上涨0.33%,非银金融行业上涨3.63%,在申万28个子行业中排第6名。其中,券商板块涨幅最大,为5%;多元金融板块上涨3.2%;保险板块上涨0.88%。就全年来看,沪指上涨3.13%,非银金融行业指数下跌17.16%,相对涨幅为-20.29%。目前,券商行业估值为1.81倍,较8月底上升。9月2日,习近平总书记在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上的致辞中宣布,将继续支持中小企业创新发展,深化新三板改革,设立北京证券交易所。这将为“专精特新”型中小企业打通直接融资渠道,精准解决中小企业新三板融资困难的问题。同时,北交所的设立将会激发中小企业上市的热情,从而为券商投行业务带来新的利润增长点,市场成交额也将显著提升,券商经纪与信用业务因此受益。短期市场走势受情绪影响,但中长期随着资本市场改革的持续推进和利好政策的出台落地,券商基本面有望继续改善。推荐龙头券商中信证券(600030)、华泰证券(601688)。