机械行业2021年9月策略：机械“专精特新”小巨人企业梳理

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 行业研究 Page 1 证券研究报告—深度报告 机械设备 [Table_IndustryInfo] 机械行业2021年9月策略 超配 （维持评级） 2021年09月06日 一年该行业与上证综指走势比较 行业投资策略 机械“专精特新”小巨人企业梳理  8月行情回顾 8月份市场情况整体上涨。机械行业（中信分类）指数上涨10.04%，跑赢沪深300指数10.16个pct。从市盈率看，机械行业TTM市盈率约为37.55倍。从市净率看，机械行业市净率约为3.42倍，整体处于历史较低位置。从细分行业看，光伏装备/新能源汽车装备/核电装备涨幅靠前，检测服务/激光装备/半导体装备涨幅靠后。  9月专题：机械行业“专精特新”小巨人企业梳理 国家工信部在2019-2021年公布了三批“专精特新”小巨人企业，我们重点对机械行业展开了梳理。从数量上看，A股上市的公司共计311家，机械行业有92家，占比约29.58%；从市值规模看，机械板块“专精特新”公司整体市值规模较小，市值规模在150亿以上/100-150亿/50-100亿/50亿以下分别为4/9/29/50家，其中市值150亿以上的4家是奕瑞科技、长川科技、绿的谐波、至纯科技；从基金持仓看，26家“专精特新”机械公司进入公募基金重仓股行列，中科电气/欧科亿/华辰装备/先惠技术/弘亚数控公募基金持股占流通股比例位居前五；从市场表现看，2021年以来累计涨幅前五的个股为华辰装备/欧科亿/长川科技/厚普股份/奕瑞科技，涨幅分别为246%/234%/195%/157%/145%。 我们看好“专精特新”机械小巨人企业的成长机会，长期看中国制造业崛起，高端装备自主可控是大势所趋，“专精特新”小巨人企业的成长正在解决我国各行各业的卡脖子问题，逐步实现进口替代，并推陈出新引领行业发展，从进口替代迈向出口替代，现在的“专精特新”小巨人企业正在或者已经成为各细分行业的隐形冠军。  行业重点推荐组合 重点组合：华测检测、广电计量；奥普特、柏楚电子、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、国茂股份、克来机电；浙江鼎力；杭可科技；黄河旋风、中兵红箭、天地科技、中国电研；“小而美”组合：谱尼测试、苏试试验、银都股份、华荣股份、凌霄泵业、伊之密、纽威股份、江苏神通、瑞华泰、联赢激光；重点组合8月表现+17.43%，中信机械/沪深300指数+10.04%/-0.12%。9月重点推荐：奕瑞科技；绿的谐波；华测检测；中兵红箭。  行业观点：重点关注优质赛道中长期胜出概率大的龙头公司 1）商业模式好、增长空间大的检测服务行业：重点推荐华测检测、广电计量、谱尼测试、苏试试验、中国电研，关注国检集团、电科院。 2）成长阶段或高景气度的上游核心零部件公司：重点推荐奥普特、汉钟精机、恒立液压、柏楚电子、绿的谐波、奕瑞科技、国茂股份。 3）成长阶段或高景气度的产品型公司：重点推荐黄河旋风、克来机电。 4）景气度高的专用/通用装备行业：重点推荐联赢激光、杭可科技、伊之密、天地科技、弘亚数控等。  风险提示：宏观经济下行、原材料涨价、汇率大幅波动、疫情反复冲击。 相关研究报告： 《机械行业双周报（8月第2期）：把握结构性机会，优选细分行业龙头》 ——2021-08-27 《培育钻石行业快评：培育钻石行业里程碑：豫园珠宝推出国内首个培育钻石品牌》 ——2021-08-13 《机械行业双周报（8月第1期）：中报行情展开，关注高景气方向》 ——2021-08-10 《机械行业2021年8月策略：把握高景气赛道，聚焦细分行业隐形冠军》 ——2021-08-02 《机械行业2021年中报业绩前瞻：中报行情展开，关注高景气赛道》 ——2021-07-30 证券分析师：吴双 电话： E-MAIL： wushuang2@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980519120001 联系人：田丰 电话： E-MAIL： tianfeng1@guosen.com.cn 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，其结论不受其它任何第三方的授意、影响，特此声明 0.60.81.01.21.41.6S/20N/20J/21M/21M/21J/21上证综指机械设备 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 内容目录 长期赛道视角看机械行业 ............................................................................................. 4 本月专题：机械行业“专精特新”小巨人企业梳理 ......................................................... 6 培养“专精特新”中小企业成为“单打冠军”或者“配套专家” .................................. 6 “专精特新”上市公司的基本特征 .......................................................................... 8 行业分布：聚焦高端制造，机械板块占比30% ................................................. 10 基金持仓：2021H1有26家机械“专精特新”公司获基金较多配置 .................... 12 机械板块专精特新A股上市公司名单 ................................................................ 13 8月行情回顾 .............................................................................................................. 15 8月机械板块重点推荐组合表现 ......................................................................... 15 8月机械板块上涨10.04%，跑赢沪深300 10.16个点 ...................................... 16 8机械板块TTM市盈率略有上行 ....................................................................... 17 8月机械子行业光伏装备、新能源汽车装备涨幅靠前 ........................................ 17 行业数据跟踪: 工业机器人/培育钻石需求持续向好 ................................................... 19 工程机械：CME预测8月挖掘机销量同比下降21%，景气度略受影响 ............ 19 工业机器人：2021年1-7月产量同比+64.60% ................................................. 21 培育钻石：7月需求持续高景气 ......................................................................... 23 国信证券投资评级 ...................................................................................................... 25 分析师承诺 ................................................................................................................ 25 风险提示 .................................................................................................................... 25 证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................... 25 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 3 图表目录 图1：机械行业按特性分类及示例 ............................................................................... 5 图2：“专精特新”上市公司行业分布 ............................................................................ 8 图3：“专精特新”上市公司市值分布 ............................................................................ 9 图4：“专精特新”上市公司市值前十 ............................................................................ 9 图5：“专精特新”公司上市时间分布 ............................................................................ 9 图6：“专精特新”公司上市年份占比 ............................................................................ 9 图7：“专精特新”公司在创业板、科创板及主板分布 ................................................... 9 图8：专精特新小巨人企业在机械子板块中的数量分布 ............................................. 10 图9：年初以来涨幅前十大“专精特新”机械个股 ........................................................ 11 图10：年初以来跌幅前十大“专精特新”机械个股 ...................................................... 11 图11：机械板块“专精特新”上市公司市值分布 .......................................................... 11 图12：机械板块市值100亿以上的“专精特新”公司 .................................................. 11 图13：2021H1研发费用率对比 ................................................................................ 12 图14：2021H1机械“专精特新”公司研发费用率分布 ................................................ 12 图15：21H1占流通股比例前十大“专精特新”