诺德股份(600110)是铜箔龙头公司,目前具备4.3万吨产能,预计今年上半年出货约1.8万吨,全年有望出货3.6万吨,2022年底将达到8万吨产能,有效出货6万吨。公司可生产4.5微米、6微米、8微米锂电铜箔和标准铜箔,其中4.5微米铜箔加工费较高且能有效提升电池能量密度,渗透率将逐步提升。公司是铜箔龙头公司,在4.5微米铜箔方面有先发优势,积极扩产,预计公司2021-2023年归母净利润为5.04、8.59、11.68亿元,同比分别增长9258%、71%、36%,当前股价对应2021-2023年PE分别为53、31、23倍。考虑到公司是铜箔龙头公司,在4.5微米铜箔方面有先发优势,积极扩产,我们预计公司2021-2023年归母净利润为5.04、8.59、11.68亿元,同比分别增长9258%、71%、36%,当前股价对应2021-2023年PE分别为53、31、23倍。