纵向打造磷酸铁项目，磷复肥巨头价值或再获溢价

云图控股是一家化工/化学制品公司，专注于复合肥和联碱业务。公司近期投资35万吨电池级磷酸铁项目，旨在纵向打造磷酸铁项目，进一步提升其磷复肥巨头价值。公司已建立磷肥完整产业链以及黄磷为主的磷化工产业链，具有明显的一体化产业链优势。此外，公司还拥有丰富的磷矿资源，未来磷酸铁成本有望做到行业领先。公司目前的估值为21.6倍PE，维持“买入”评级。