磷复肥专家交流纪要-20240305

磷复肥专家交流纪要 Q：今年春耕期间，磷复肥的供需情况您怎么看，与过往年份如13年、19年相比，有什么变化？ 磷复肥专家交流纪要 A：今年春耕期间，对于农业化肥，特别是磷复肥的需求总体来说是平稳略增。相较于以往年份，需求较为稳定，并受到国家鼓励种植大田作物的政策影响，一些此前被工业用地占用的区域也重新投入农业生产。因此，我们预计肥料的农业需求量会有所增长。 Q：今年春耕期间，磷复肥的供需情况您怎么看，与过往年份如13年、19年相比，有什么变化？ A：今年春耕期间，对于农业化肥，特别是磷复肥的需求总体来说是平稳略增。相较于以往年份，需求较为稳定，并受到国家鼓励种植大田作物的政策影响，一些此前被工业用地占用的区域也重新投入农业生产。因此，我们预计肥料的农业需求量会有所增长。但是磷肥和复合肥的精确数据尚不可靠，目前还没有权威数字发布。供应层面，因为疫情的影响减弱和缺乏国际性的不确定事件，供应链相比前几年更宽松，整体供需较为平衡。个别品种可能会短期内受限，但春耕的供应总体可以得到满足。 Q：今年春耕期间尿素的需求预期能否提供一些数据说明？ A：具体数据我这边没有，但是根据尿素的供需量和开工情况，尿素的需求在增加。全年尿素需求量略有增长，农业用量和工业用量大致保持稳定。与往年相比，日产尿素开工率很高，近年来的日产量接近历史高位，但出口并不多，基层市场尿素库存不大。由此可以推断，尿素行业的整体状况是健康且顺畅的。 Q：除了尿素以外，今年春耕期间磷酸一铵和磷酸二铵的需求量预估和库存情况如何？ A：磷肥的需求相对稳定，但近两年由于设施农业的发展，特别是水溶性肥料的使用，磷酸一铵的需求有所下降。全国磷肥需求量在850万吨左右，春季约550万吨，主要集中在北方地区。目前社会库存处于较低水平，主要原因是疫情造成化肥价格波动，导致市场销售商在季末尽快消化库存，减少风险。磷酸二铵的产能相对过剩，但国内外市场需求存在。尽管出口量由于政策限制有所缩减，去年的磷肥出口量有所增长，导致在十月份基层市场上的磷肥供应曾较为紧张。Q：对于今年春耕期间国内市场的磷肥供需及出 口情况，您怎么看？ A：今年春耕期间的磷肥市场风险要略小于往年。尤其在磷酸一铵的供应情况上，考虑到国内市场需求和发改委的政策调节，我们认为市场供应量能够满足需求，价格可能出现小幅上涨。至于出口，目前可能会有一些放松，但仍待观察。而针对磷酸二铵，国际需求强劲，出口一旦放开，市场信心会提振，但本国内市场因为低含量磷酸二铵的工业用途，其价格也将维持稳定并可能随国际市场上涨。总体来看，在供给侧，前段时间和目前的挑战已经通过适量放宽出口量和调控措施得到了缓解，市场价格有所稳定，春耕期间的供给和需求较为均衡。 Q：尿素价格上周小幅上涨的原因是什么？是否具有持续性，以及会对经销商有怎样的影响？A：首先，尿素作为化肥的风向标，其价格波动无论正向或反向都会对基层市场造成影响。近期尿素价格上涨的原因是个别工厂的工业需求增加，加之农业肥料在春节后开始补库，推动了价格上涨。尽管如此，我们认为尿素价格的上涨不具备持续性，除非有出口方面的利好消息，否则尿素价格可能会在某一区间波动。全年来看，尿素的供应可能会有所宽松，特别是由于部分国家对尿素出口持谨慎态度，市场供应不会单边上行，使得经销商的拿货信心受一定影响。 Q：节后复合肥包括磷肥的复工情况如何？ A：目前大部分企业计划在正月十五后全面复工。订单较多的头部企业可能已在初七初八左右开始复工。企业复工的时间点会根据接单情况、原料状况以及企业规模进行调整。整个市场的复工大概会集中在二月底到三月份，届时工业将全面启动。复工的这一波动也带动了对原料的需求以及市场补库情况。 Q：大型企业和中小型企业在接单模式和订单能见度方面有何差别？ A：大型企业与中小企业在接单模式和订单能见度方面存在较大差异。大型复合肥企业往往更早 开始接单，并提供保底政策和预收款方式以吸纳资金和锁定订单。然而，中小企业由于资金有限，往往依赖高利息贷款来吸引资金，他们需要足够资金后才能购买原料。近两年，一些小型复合肥厂在采购上未能及时锁定上游原料，导致生产成本升高，个别品种价格剧增，这也进一步减弱了他们对市场的响应能力。中小企业信誉逐年下降，导致下游购买欲望转向大中型企业，这也是近年来大型复合肥企业发展迅猛的原因之一。Q：今年初各部委发布的环保政策对磷复肥行业有何影响？监管对行业格局的后续影响如何？A：国家的环保政策在逐年加压，磷肥的生产成本确实在增加，主要是由于处理临时高产生的额 外成本，大概在每吨100到200元。这导致磷肥生 产成本的上涨，尤其是在高品位磷矿资源渐渐减少的情况下，很多企业需要外采高品位磷矿来满足生产需要。新能源的发展对磷肥行业也产生了较大影响，主要是高品位磷矿资源的集中使用。 未来的趋势可能是，钾肥因价格较贵将变得比较便宜，氮肥价格居中，而磷肥由于生产成本高将可能最贵。磷肥价格在未来几年可能会稳定在当前水平，上下波动幅度大概几百元。由于高成本和资源限制，磷肥行业可能会越来越集中，没有磷矿资源的企业将难以生存下去，且国家将持续出台出口管制政策高度关注化肥供需情况。 Q：目前磷肥产业中石膏的处理方式有哪些？未来根据政策要求达到无害化处理率存在困难吗？这会对行业开工率有何影响？ A：目前石膏主要有两种处理方式：第一种是直接堆放，不管是在露天堆放还是建立简易库堆放；第二种是部分企业设立循环经济工厂生产石膏板，但受房地产市场不景气和产能过剩影响， 销售困难。根据政策要求，到2026年达到无害化处理率可能对多数企业来说都很难完成，个别企业可能能达到一部分。这可能会对整个行业在未来某个时间点造成短期的开工影响。然而，国家在保证国内农需化肥供应的前提下，可能会对环 保要求进行重新权衡。我个人认为不至于让主流企业遭受重创或供应出现问题。环保的高压态势是可调节的，整体监控管理相对容易，但必须达到的基本环保标准还是要保证，不能导致地下水污染。 Q：磷肥企业在资源、渠道、品牌、国际市场等方面的优劣势是什么？ A：当前头部的磷肥企业主要是资源型，其中贵州磷化和云天化的竞争非常激烈，具有较为丰富的上游磷矿资源和优质的农用渠道品牌。具体来说，这两家企业在市场条件好坏变化时，它们的产品能比湖北系的企业高出150至200元人民币一吨。他们的产品布局多元，生产基地遍布全国，能够更科学地向全国辐射资源，并且在国际市场上有良好的声誉，出口量稳居第一或第二。这些优势包括品质、品牌、资源和销售渠道。然而，也存在劣势，如企业庞大导致管理成本高，对政策适应不够灵活，销售政策也相对僵化。在市场需求减弱期间这些企业面临较大压力，之前几年亏损较多，这也是属于国有大企业的常见情况。湖北的磷肥企业则主要依靠高养分产品，先前主要偏向出口市场。他们的品牌和渠道稳定性不如云贵系企业。但优势在于其出口能力，由于地理位置靠近长江，运输和装船成本较低，也可以通过散货船到达北部省份以及港口灌包分流。简言之，运输成本是湖北企业的最大优势。而对于磷酸一铵企业而言，多半是民营企业，且主要集中在湖北。这些企业产品以粉状颗粒为主，它们的磷酸一铵产品不如磷酸二铵企业体量大。最好的那几个头部企业是复合肥企业，拥有自己的磷矿资源，这使他们在磷肥价格不佳时能自我调节，不必依赖市场销售。这些头部企业，如祥云、云图、饿中、杨峰等主营复合肥，因为利润空间更大。相比之下，小型磷酸一铵生产商，如荆门、 宜昌的一些企业，生存环境更为艰苦。另外，预计到2020年后，许多小型磷酸二铵企业会因供需格局转变而面临关闭风险。大型企业上线了磷酸 铁锂等新能源设备也会增加生产，低含量磷酸一铵的生产成本较低并且会挤占小型企业市场和渠道。