景气度与产品结构优化双重动力助力成长，磷复肥龙头强势入局磷酸铁新赛道

华创证券对新洋丰2021年中报进行点评，认为公司受益于复肥行业复苏和新型复合肥产能加码，业绩增速符合预期。此外，公司进入磷酸铁新赛道，投资25-30亿元建设20万吨/年磷酸铁项目，有望增强盈利能力。预计公司2022-2023年业绩为16亿元和17亿元，对应EPS依次为0.94元/股、1.25元/股和1.34元/股，公司过去5年PE（TTM）中枢约为20倍，按照该估值公司2022年可以对应25.00元/股的目标价，维持“强推”评级。