宏观经济专题研究：国信高频扩散指数的“脱胎换骨”

国信高频扩散指数通过重构的指标设计原则，选取了汽车全钢胎开工率、全国水泥价格指数、主要钢厂螺纹钢产量、建材综合指数、焦化企业开工率、国内PTA产量、30大中城商品房成交面积共计七个底层指标，以刻画经济增长类指标，尽可能从生产供应端层面出发，构建指数。该指数通过“三步曲”重构了国信高频指数ABC，包括观测各个分项指标的周度景气、将周度变化折算为定基序列和将高频定基指数B求取周度同比。选取适合的高频指数可以验证经济拐点、提示风险，例如通过拐点信号和月底发布的制造业PMI加以对比，可发现过去11次信号提示下，基本都能准确捕捉到经济景气变化，准确率达到91%。