2021年中报点评：门店持续扩张，经营利润率显著提升

奈雪的茶2021年中报点评：门店持续扩张，经营利润率显著提升，调整后净利润扭亏为盈。21H1公司实现营收21.26亿元/YoY+80.2%，归母净亏损43.21亿元，调整后净利润0.48亿元（扣除可转换可赎回优先股的公允价值变动43.29亿元等费用影响），去年同期调整后净亏损0.64亿元，实现扭亏为盈；21H1经营性净现金流3.78亿元/YoY+18.4%。单季度来看，21Q1/Q2公司分别实现营收9.59/11.67亿元，调整后净利润0.07/0.41亿元，Q2盈利能力显著提升。分品牌来看，21H1主品牌奈雪的茶实现收入20.07亿元，占比94.4%，同比提升0.4pct；台盖实现收入0.78亿元，占比3.6%，同比下滑1.7pct；分业务来看，现制茶饮和烘焙产品的收入比例维持在3:1左右。展店方面，21H1奈雪的茶净开店87家（新开店93家/关店6家），其中标准店和Pro店分别净开9/78家；截至2021年6月30日，奈雪的茶在全国74个城市拥有门店578家，未来奈雪的茶仍将重点在一线/新一线/二线城市加密，提高品牌势能，预计21年全年新开门店300家。