中兴通讯发布2021年半年报,实现营业收入530.71亿元,同比增长12.44%,实现归母净利润40.79亿元,同比增长119.60%,实现扣非后归母净利润21.12亿元,同比增长134.16%,实现基本每股收益0.88元/股,同比增长120%。公司坚持技术创新,积极拓展业务,实现市场格局和份额双提升。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为71/94/122亿元,EPS分别为1.53/2.04/2.64元,当前市值对应的PE估值为22/17/13X,维持“买入”评级。