2021半年报点评：业绩改善 显著国产化落地见效 新增订单充裕

中鼎股份（000887.SZ）发布2021半年报，营收63.83亿元，同比增长34.5%，归母净利润5.91亿元，同比增长387.28%。其中21Q2营收31.87亿元，同比增长42.63%，环比与21Q1持平，归母净利润3.53亿元，同比增长940.56%，环比增长48.85%。公司通过优化整合、国产化落地见效，业绩拐点确定。公司发力智能底盘、空气悬架、轻量化、热管理等热点领域，新增订单充裕，新能源相关领域增长迅速。期间费率稳步改善，毛利净利改善明显仍有空间。我们预计公司2021-2023年的营业收入分别为131.02亿元、145.53亿元和153.87亿元，归属于上市公司股东净利润分别为8.89亿元、10.86亿元和12.95亿元，每股收益分别为0.73元、0.89元和1.06元，对应PE分别为24.48X、20.03X和16.8X。维持“买入”评级。