反射膜绝对龙头，品类扩张复刻成长曲线

长阳科技是一家专注于反射膜和光学基膜的公司，其产品在电视大屏、汽车中控显示屏等领域有广泛应用。公司具备较强的研发驱动内核，推动产品技术含量提升和品类持续扩张。反射膜市场规模持续增长，公司市场占有率有望持续提升。PET基膜业务持续迭代升级，盈利能力持续改善，构筑第二成长曲线。公司持续布局新型显示、半导体、5G三大应用场景，未来有望贡献长期增量。预计公司2021-2023年归母净利润分别为2.8/4.1/5.3亿元，复合增速为44.2%。首次覆盖给予“买入”评级。