21年中报点评：净利润增速亮眼，混改提升核心竞争力

徐工机械发布2021年半年报，营收532.34亿元，同比增长51.80%，净利润38.03亿元，同比增长84.46%。公司净利润增速亮眼，毛利率和销售费率均有所下降，但现金流状况大幅好转。公司全球化布局持续推进，已构建了出口贸易、海外绿地建厂、跨国并购和全球研发“四位一体”的国际化发展模式，并加快全球化业务布局。此外，公司正在进行混改，重组完成后，挖机、混凝土机械、矿机、塔机等将注入上市公司，有利于优化上市公司的产业结构、完善产业布局，提升引入优质战略投资者，提升公司整体核心竞争力。数字化转型引领未来，公司已建设了徐工全球数字化供应链平台和徐工仓储物流管理平台，数字化战略的持续推进将有力为公司业绩增长提供动能。推荐维持评级。