2024年中报点评：净利润同比扭亏为盈，3D产品增速亮眼

中望软件2024年上半年业绩总结

一、总体业绩

• 营业收入：2024年上半年实现营业收入3.08亿元，同比增长11.79%。
• 净利润：实现归母净利润597.62万元，较去年同期由负转正；实现扣非归母净利润-8396.78万元，较上年同期减少2681.08万元。

二、客户业务分析

境内商业业务

• 营收：1.87亿元，同比增长19.53%，占总收入的60.72%。
• 工业客户：继续深耕大客户战略，优化产品性能，推动降本增效。
• 泛行业中小企业：巩固直销业务，推进渠道经销网络建设，召开了渠道伙伴加盟会，构建合作关系。

境外业务

• 营收：0.88亿元，同比增长29.91%，占总收入的28.68%。
• 国际化战略：与全球800多家渠道合作伙伴深度合作，服务90多个国家和地区，超过140万用户。

境内教育业务

• 营收：3262.02万元，同比下降35.46%，占总收入的10.60%。
• 影响因素：教育客户采买意愿因经费预算压力下降，但公司持续推进产学研结合，为未来增长奠定基础。

三、产品线表现

• 2D CAD：实现营收1.92亿元，同比增长8.33%，占总收入的66.55%。
• 3D CAD：实现营收0.89亿元，同比增长30.15%，占总收入的30.89%。
  • 产品迭代：持续进行产品迭代，提升ZW3D产品性能，实现设计-仿真-加工与管理协同一体化。
  • 市场表现：在高端制造业中的市场表现亮眼，与典型行业头部客户合作进行行业解决方案的深度打磨。
• 其他业务：
  • CAE软件：营收309.90万元，同比增长21.04%，占总收入的1.08%。
  • 博超系列产品：营收428.25万元，同比增长629.80%，占总收入的1.49%。

四、投资建议

• 公司前景：核心产品与技术持续突破，预计将迎来拐点式发展机遇。
• 财务预测：预计2024-2026年收入分别为10.10亿元、12.37亿元和15.24亿元，归母净利润分别为0.86亿元、1.10亿元和1.58亿元。
• 估值：对应EPS分别为0.71元、0.91元、1.30元，PE分别为90X、70X、49X。
• 评级：维持“推荐”评级。

五、风险提示

• 技术革新风险
• 汇率变动风险
• 并购整合、商誉减值风险