光伏龙头强化领先优势，积极推动行业技术变革

隆基股份发布2021年半年度报告，上半年实现营收350.98亿元，同比增长74.26%；实现归母净利润49.93亿元，同比增长21.30%。硅片端盈利能力保持行业领先，组件收入占比的快速提升以及硅料涨价和大量低价组件订单的消化导致盈利能力有所回落。出货数据高速增长，适应市场变化调整产能释放节奏，光伏龙头地位进一步强化。坚持创新引领理念，持续加大研发投入，深刻把握电池片技术变革历史节点。积极扩张BIPV业务，拓展合作伙伴实现共同开发，向光伏下游多应用场景延伸，打造公司新增长点。预计2021~2023 年实现归母净利润117.92/155.73/178.35 亿元，对应估值44.7/33.8/29.5倍，维持“增持”评级。