宁沪高速发布了2021年半年度报告,实现营业收入50.62亿元,同比增长89.7%,归母净利26.79亿元,同比增长451.7%。路费收入大幅恢复,多元辅业长势良好。2021年上半年,通行费收入达到40.51亿元,同比增长127.89%。辅业方面,上半年公司配套服务业务实现收入约7.02亿元,同比增长约14.80%;商品房销售面积约18,921平方米,实现预售收入3.85亿元,结转销售收入约 2.52亿元;公司其他业务今年上半年公司实现其他业务收入约 0.57亿元,同比增长约 44.76%。营收端拉升,预算管理加强,盈利能力显著改善。21H1毛利率为56.14%,同比增加25.82pct,净利率为53.37%,同比增加35.22pct。随着公司业务的恢复以及未来优质路产注入,有望带动业绩持续增长,预计公司2021年-2023年归母净利为44.0/47.8/51.1亿元,EPS分别为0.87/0.95/1.01元,对应市盈率分别为9.8/9.0/8.5倍,维持“增持”评级。