泸州老窖发布2021年中报，实现营收93.17亿元，同比增长22.0%，归母净利润42.26亿元，同比增长31.2%。其中，高端国窖销量稳步上升，中低档酒增速下降，主要原因是次高端价格带特曲与窖龄处于渠道、价格梳理阶段，二曲正谋划升级换代，销售受一定影响。公司合同负债+其他流动负债为15.91亿元，环比Q1及年初略减少3.19、3.06亿元，同比增加9.31亿元。公司销售收现44.06亿元，同比增速23.3%，经营净现金流14.28亿元，同比增速36.7%。公司毛利率为85.2%，同比提升+7.8pcts，净利率为47.7%，同比提升10.7pcts。公司上半年毛利率有显著提升主要原因是产品端国窖占比提升和直接提价。公司渠道开拓和新品放量，中长期稳健增长。
