订阅收入增长亮眼，产品力推动持续增长

国金证券发布研报称，金蝶国际（00268.HK）发布2021年半年报，实现收入9.74亿元人民币，同比增长45.2%；经调整净利润1.94亿元，同比增长32.7%。研报认为，金蝶国际SaaS收入增长迅速，产品矩阵持续提供增长动能，继续加大研发投入，天际平台深化五大核心能力，标杆案例打造生态。研报维持原盈利预测，预计公司21-23年营收24.07/33.43/46.09亿元，给予公司25倍PS，对应22年收入的合理市值1002.9亿元港币，目标价51.90港元，维持“买入”评级。