收入增速超预期，科力普增长亮眼

晨光文具发布2021年一季报，营收38.1亿元，同比增长83%，归母净利润3.3亿元，同比增长42.5%。其中，传统业务营收增长48%，新业务营收增长160%，主要是由于科力普业务增长迅速。毛利率略有下滑，整体费用率改善。零售大店业绩增长显著，积极推进九木杂物社拓店。预计2021-2023年EPS分别为1.71元、2.14元、2.62元，维持“买入”评级。