金钼股份发布2021年半年报,实现营业收入37.72亿元,同比减少7.11%;归母净利润2.41亿元,同比增长90.77%;扣非归母净利润2.28亿元,同比增长103.63%。公司钼产品经营总量完成年计划的115%,钼铁、二硫化钼、钼粉、钼板材产品同比分别增长 7.3%、10.5%、42%、46.3%。全球供需紧平衡,钼价中枢有望上移,公司拥有钼产业一体化链条,资源储备丰富,龙头地位不断加强。我们预计公司2021/2022/2023年EPS分别为0.14/0.18/0.19元,对应当前股价的PE分别为56.7/44.8/41.9倍。首次覆盖,给予“推荐”评级。