上半年长丝量价齐升，看好此轮长丝高景气的持续性

桐昆股份发布2021年半年度报告，实现营业收入302亿元，同比增长41.4%，实现归母净利润41.3亿元，同比增长309.6%。其中单二季度实现营业收入190.5亿元，同比增长39.6%，实现归母净利润24.2亿元，同比增长316.1%。上半年长丝量价齐升，浙石化贡献丰厚投资收益。预计随着下半年浙石化二期正式投产，公司投资收益有望进一步增长。考虑浙石化盈利及长丝景气超预期，我们预计公司2021-2023年营收分别为598、692、835亿元，归母净利润分别为92.6、110.5、117.0亿元，对应EPS分别为4.05、4.83、5.11元，目前股价对应PE分别为6.6、5.6、5.3，维持“买入”评级。

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