高壁垒获不断验证，技术驱动打开广阔空间 2021H1归母净利同比+113%达2.98亿元，毛利率为80.7%

柏楚电子(688188.SH)发布了2021年半年度报告，公司实现营业收入4.67亿元，同比增长111%；归母净利润2.98亿元，同比增长113%。其中，Q2单季度实现营收2.78亿元，同比增长93%；归母净利润1.79亿元，同比增长105%。公司的传统主业高壁垒获持续验证，钣金市场分散有助于公司在高功率领域持续提升占有率。公司以技术和产品驱动，精准对接终端客户需求，天花板持续抬升。公司预计2021-2023年归母净利润分别为6.2、8.6、11.3亿元，对应PE分别为82、59、45倍，维持“买入”评级。