锐科激光是中国激光器行业的领军企业,其业绩稳健增长,盈利能力提升。2021Q3单季,公司总营收同比增长24%,归母净利同比增长25%。公司毛利率和净利率均维持在健康水平,且现金流情况良好。公司卡位精准,在新应用中均处行业领先,业绩弹性有望充分释放。预计公司2021-2023年归母净利分别为5.2、7.4、9.8亿元,对应PE为49、34、26倍。公司收入增长高确定性及盈利能力高弹性,维持“买入”评级。但需注意宏观经济增速放缓和新应用拓展不及预期的风险。